Акции Шервин-Вильямс?
Когда вы думаете о мощнейших американских компаниях, мастодонтах с вековой историей, на ум вероятно приходят Кока-кола и Проктэр энд Гэмбл. Однако Шервин-Вильямс тоже по праву занимает место в этом списке.
Также как Кока-кола и P&G, история этой лакокрасочной компании уходит в XIX век. Основанная в 1866, также она может похвастаться тем, что вошла в список т.н. «500 дивидендных аристократов Эс энд Пи», увеличивая свои дивиденды 38 лет подряд.
В глазах инвесторов этот список прочно ассоциируется со стабильность, потому как всего лишь 50 компаний смогли увеличивать окупаемость в каждом последующем квартале на протяжении последних 25 лет. Если вы ищете акцию с низким риском, можете поискать в списке Дивидендных аристократов.
Шервин-Вильямс владеет 4000 магазинов на американских континентах, большинство из которых находятся в США. Кроме того, Шервин-Вильямс защищена от подрывного влияния интернет-торговли благодаря специфике их продукции.
Эта компания не только смогла просуществовать целых 150 лет, десятилетиями увеличивая размер дивидендов и распространившись по всей стране, но также в недавнем прошлом нарастить свои обороты.
Акция компания подорожала приблизительно в 4 раза за последние десять лет, благодаря улучшению ситуации в индустрии строительства жилых домов и регулярным поглощениям, например, недавно Ш-В присоединила Комекс Норс Америка. Аналитики объясняют успехи компании высокой корпоративной культурой и лидерскими качествами исполнительного директора фирмы Криса Коннора.
Однако, прошлые успехи – не гарант успехов в будущем. Давайте копнем поглубже, чтобы получить представление о перспективах и рисках этой компании.
Дивиденды хорошо финансируются и рост должен продолжиться впредь.
Компания объявила о 25% повышении квартальных дивидендов – с 0,67$ до 0,84$, увеличив доходность по дивидендам на 1,3%. Даже с этим повышением доля доходов, выплачиваемых компанией в виде дивидендов, находится на уровне всего 30%. Ожидается увеличение чистой прибыли на акцию примерно на 10% за этот и последующий годы, благодаря программе активного выкупа акций. 25% повышение дивидендов в компании в этом году стало результатом значительного роста прибыли, однако инвесторам не стоит ожидать более умеренной картины прибыли в будущем, поскольку падение цен на сырье уже повысили прибыльность.
Ключевые составляющие бизнеса
С одной стороны, спрос на краску и прочие покрытия цикличен из-за связи с рынком строительства, но с другой стороны стабилен в течение долгого времени, так как для этой промышленности нет никаких угроз. Маловероятно, что технологии заставят исчезнуть спрос на краску, протраву и герметик, также отсутствуют товары-субституты, отщепляющие долю рынка.
Своим положением в индустрии лакокрасочных покрытий Шервин-Вильямс обязана своим размерам, богатой истории и узнаваемости торговой марки, ее знают, как одного из главных производителей краски и сопутствующих товаров. Ее конкуренты, Пи-Пи-Джи Индастриз была основана в 1883 году и также считается «Дивидендным аристократом», своим примером показывая, что вести дела в этой области промышленности само по себе – ключ к стабильности.
Риск неполучения доходов
Несмотря на то, что Шервин-Вильямс вполне возможно просуществует еще 150 лет, вложение в их акции не обязательно являются мудрым решением. Коэффициент цена-прибыль равен 23, это слишком дорого для медленно растущей индустрии. Но если фирма продолжит снижать цены и выкупать акции, котировки их акций, соразмерно чистой прибыли на акцию.
Шервин-Вильямс действительно сталкивается с некоторыми рисками, так она вполне может пострадать от обвала рынка жилищного строительства, который случится, если поднимутся ставки по кредитам и цены на сырье, но их акции гораздо менее рискованны, чем в среднем по бирже. То, что эта компания оставалась на плаву 150 лет, ежегодно повышая дивиденды последние 40 лет, - не случайность.
Как акция с низким риском, стабильным ростом и умеренными дивидендами, Шервин-Вильямс кажется неплохим выбором.